Prodhuesit e pavarur të energjisë elektrike në Serbi mund të arrijnë blerësit italianë përmes lidhjes nënujore prej 600 MW të Malit të Zi, por vlera e financimit e kësaj rruge varet nga kostot e transmetimit dhe nga besueshmëria, si dhe nga kërkesat e llogaritjes së emetimeve të karbonit. Një analizë e Virtu.Energy tregon se mundësia komerciale varet nga koordinimi i aksesit në dy kufij, ndarja e rreziqeve të dorëzimit dhe dokumentimi i emetimeve të lidhura me energjinë elektrike të eksportuar.
Lidhjet ekzistuese e lidhin Serbinë me Mal të Zi, i cili ka një kabllo nënujore që lidhet me tregun italian. Në tremujorin e dytë të vitit 2026, çmimet mesatare ditore ishin 120.9 €/MWh në zonën Centro Sud të Italisë, ndërsa në Serbi ishin 96.3 €/MWh dhe në Mal të Zi ishin 93.6 €/MWh. Diferenca e llojit e kalkuluar Itali-Serbi ishte 24.6 €/MWh, para kostove të transmetimit, bilancimit, humbjeve dhe kostove të lidhura me karbonin.
Kjo diferencë historike ofron një pikë fillimi, por nuk është një matës i profitit shtesë të një prodhuesi. Sasia që një impianti i energjisë së erës, i diellit ose hidroelektrike mbajnë varet nga profili i prodhimit, orët kur është e disponueshme transmetimi dhe nga detyrimet në kontratën e blerjes së energjisë (PPA). Kredituesit do të përqendrohen nëse prodhuesi ka një çmim neto të qëndrueshëm dhe një partner që është në gjendje të menaxhojë rreziqet e dorëzimit.
Dy kufijtë krijojnë ekspozita komerciale të ndara.
Në vitin 2026, të dy kufijtë Serbi-Mal i Zi dhe Mal i Zi-Itali përdorin marrëveshje vjetore, mujore dhe ditore të alokimit të kapacitetit. Një kuader i përbashkët i alokimit e thjeshton administrimin, por dy kufijtë mbeten pozicione komerciale të ndara. Eksportuesit duhet të koordinojnë shitjen e energjisë elektrike, kapacitetin në të dy kufijtë dhe emërimet e dorëzimit.
Sigurimi i kapacitetit midis Serbisë dhe Malit të Zi nuk garanton kapacitetin përkatës nga Mal i Zi në Itali. Nëse një impianti serb prodhon më shumë se sa mund të kalojë në pozicionin më të ngusht të dy kufijve, teprica ka nevojë për një blerës tjetër ose një marrëveshje tregtimi. Kjo krijon një prapaskenë midis duratës së financimit të projekteve të energjisë së rinovueshme dhe produkteve të transmetimit me afate më të shkurtra që mbështeten për eksportet.
Një PPA mund të zgjatë një dekadë ose më shumë, ndërsa kapaciteti i transmetimit i nevojshëm për të dorëzuar energji sipas saj mund të sigurohet për periudha shumë më të shkurtra. Të drejtat fizike afatgjata të transmetimit mund të përmirësojnë qartësinë, por nuk heqin qafe rrezikun e kufizimit ose rinovimit. Për kontratat e dorëzimit të sigurt, kompensimi për ndërprerjet e transmetimit mund të mos mbulojë kostot komerciale të zëvendësimit të energjisë elektrike në Itali.
Më 3 tetor 2026, një kapacitet prej 400 MW i të drejtave të transmetimit afatgjatë nga Mali i Zi në Itali u ul në zero për gjashtë orë, për shkak të kufizimeve operative të sigurisë të lidhura me lidhjen HVDC. Për një prodhues të pavarur të energjisë (IPP), pasojat kontraktuale varen nga nëse një ndërprerje e lejon ose jo dorëzimin, nëse kërkohet zëvendësim i energjisë ose nëse detyrimi transferohet në një ofrues të energjisë ose një ofrues të shërbimeve tregtare.
Zgjerimi i rrjetit përmirëson rrugën, por kohëzgjatja ka rëndësi.
Lidhja Mali i Zi–Itali, me një kapacitet prej 600 MW, është në funksion komercial që nga dhurata e 2019. Rreth 200 MW janë të ndarë për investitorët privatë nën një përjashtim të aksesit të tretë, një komponent që lidhet me Monita Interconnector. Si rezultat, kapaciteti i plotë prej 600 MW nuk mund të konsiderohet si i disponueshëm vazhdimisht përmes tenderëve publikë të kapacitetit.
Komponenti i kapacitetit privat mund të jetë i rëndësishëm për blerësit industrialë italianë që kanë mundësi të aksesojnë të drejtat e transmetimit përkatëse. Çdo propozim i një IPP-së serbe që varet nga kjo strukturë do të duhej të përcaktojë përdorimin e lejuar, zgjatjen e mbetur dhe disponueshmërinë kontraktuale reale të këtyre të drejtave. Ndërkohë, rrjetet e transmetimit në Serbi dhe Mal të Zi po forcohen.
Në Mal të Zi, linja 400 kV Lastva–Pljevlja hyri në fazën e testimit në korrik 2026, duke forcuar lidhjen midis veriut të Malit të Zi dhe sistemit të transmetimit bregdetar të lidhur me Italinë. Në Serbi, fazat e ardhshme të Korridorit Trans-Balkan të Energjisë janë veçanërisht të rëndësishme. Forcimi i Obrenovac–Bajina Bašta, me një kostë të vlerësuar rreth 113.5 milionë euro, pritet të përfundojë gjatë vitit 2028.
Segmenti i radhës, që lidh zonën e Bajina Bašta drejt Višegrad dhe Pljevlja, është planifikuar për vitin 2029. Këto investime duhet të forcojnë lidhjen e Serbisë drejt Malit të Zi dhe të përmirësojnë korridorin rajonal të transmetimit, por kapaciteti shtesë i rrjetit nuk do të thotë automatikisht të njëjtin vëllim të kapacitetit të eksportit të disponueshëm për tregun. Një IPP që fillon operacionet para se forcimet të përfundojnë duhet të bazoje financimin në kapacitetin e disponueshëm sot, dhe jo në kapacitetin e pritur më vonë.
Një shtyllë e dytë e planifikuar e lidhjes HVDC Mali i Zi–Itali mund të rrisë në të ardhmen kapacitetin total të lidhjes në 1.200 MW, por afatet e dorëzimit mbeten të pasigurt. Për modelimin e investimeve afatshkurtra, kapaciteti shtesë duhet të konsiderohet si një skenar pozitiv dhe jo si një infrastrukturë e garantuar.
Kontratat ekzistuese kufizojnë ofertën e disponueshme nga Serbia.
Projeketet tregtare, kapacitetet e prodhimit që nuk janë nën kontratë dhe projektet e energjisë së rinovueshme që janë në fazën përfundimtare të kontratave ekzistuese të blerjes energjie (PPA) janë kandidatët më të dukshëm për marrëveshje eksporti italiane. Vetëm kapaciteti i instaluar nuk përcakton se sa mund të ofrojë një prodhues i pavarur i energjisë (IPP) për një blerës italian. Kontratat ekzistuese mund të përcaktojnë blerësin, pikën e dorëzimit, vëllimin e kontratuar dhe pronësinë e atributeve të energjisë së rinovueshme për shumë vjet.
Kjo është veçanërisht e rëndësishme për portofolin e energjisë së rinovueshme të mbështetur nga tenderët në Serbi. Projektet që fitojnë mbështetje në kuadrin e tenderëve të energjisë së rinovueshme të vendit mund të kenë marrëveshje afatgjatë të lidhura me furnizimin vendor dhe EPS (Operatorin e Sistemit Energjetik). Prodhimi që tashmë është i dedikuar nën ato struktura nuk mund të supozohet se është i disponueshëm për një PPA italiane të veçantë afatgjatë, kështu që çdo projekt ka nevojë për një rishikim kontraktual përpara se të shpallet kapaciteti i eksportit.
Projekte të tjera tregojnë se kompanitë ndërkombëtare tregtare tashmë nënshkruajnë kontrata afatgjata me prodhuesit e energjisë së rinovueshme serb. Për shembull, impianti me erë Krivača me një kapacitet prej 105 MW nënshkroi një PPA 10-vjeçare me Axpo, duke treguar se një prodhues i pavarur i energjisë serb mund të krijojë një marrëdhënie të besueshme me një tregtar ndërkombëtar të energjisë elektrike. Një prodhues që konsideron eksportet përmes Malit të Zi duhet së pari të përcaktojë saktë se sa prodhim mbetet i disponueshëm për një kontratë të re.
Mekanizmi i rregullimit kufitar të karbonit (CBAM) bën që provat e dorëzimit të jenë vendimtare në planin komercial.
Mekanizmi i Bashkimit Evropian për Rregullimin Kufitar të Karbonit (CBAM) shton një shtresë të tjera në transaksion. Elektriciteti i prodhuar në Serbi dhe i transportuar përmes Malit të Zi mbetet me origjinë serbe për qëllimet e CBAM; tranziti përmes Malit të Zi nuk ndryshon vendin ku është prodhuar. Trajtimi i emetimit të energjisë elektrike serbe mund të ndikojë materialisht në ekonominë e një shitjeje italiane.
Për prodhuesit e energjisë së erës, diellore dhe të tjerë me emetime të ulëta, mundësia qëndron në demonstrimin e emetimeve reale që lidhen me energjinë elektrike nga një instalim i caktuar, dhe jo në përdorimin e një mesatarje më të gjerë në nivel vendi. Vetëm prodhimi i energjisë së rinovueshme nuk është i mjaftueshëm. Kadri aktual i CBAM kërkon një PPA fizike të kualifikuar dhe provat mbështetëse që lidhin prodhuesin e quajtur me energjinë elektrike që importohet në BE.
Prova duhet të mbulojë instalimin e prodhimit, marrëdhënien kontraktuale, transmetimin dhe rrugën e dorëzimit të emërtuar, prodhimin orar, matjet dhe provat e sistemit SCADA, oraret fizike të pranuara, importuesin e përputhshëm ose deklaruesin e autorizuar të CBAM dhe verifikimin e pavarur. Për një prodhues serb që shet përmes Malit të Zi në Itali, kjo mund të përfshijë EMS (Sistemin Menaxhues të Energjisë), CGES (Operatorin e Sistemit të Transmetimit) dhe Terna, së bashku me prodhuesin, tregtarin, importuesin dhe verifikuesin. Një çmim i fituar nëpërmjet një tenderi kapaciteti krijon të drejta transmetimi, por nuk provon pavarësisht se energjia elektrike ka ardhur nga impianti i quajtur i energjisë së rinovueshme.
Metodologjia aktuale e energjisë elektrike i kushton një rëndësi të madhe marrëdhënies kontraktuale midis prodhuesit, çdo ndërmjetësi dhe blerësit ose deklaruesit në anën e BE-së. Një strukturë tradicionale me një kontratë bilaterale midis një kompanie private që prodhon energji (IPP) dhe një tregtar, dhe një kontratë të veçantë për shitjen e përsëritur midis tregtarit dhe një blerësi në BE, mund të kërkojë një rishikim të kujdesshëm ligjor dhe të verifikimit, nëse importuesi synon të pretendojë emetimet reale të prodhuesit. Prandaj, struktura e transaksionit duhet të vlerësohet me kujdes përpara nënshkrimit të kontratës së blerjes së energjisë (PPA).
Rolat e importuesit të BE-së, deklaruesit të autorizuar të CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism), blerësit të energjisë elektrike dhe ofruesit të shërbimeve tregtare duhet të përcaktohen qartë. Raportimi duhet të lidhë sasinë e pretenduar me një palë importuese specifike dhe periudhën e dorëzimit. Certifikatat e origjines mund të mbështesin atributin e energjisë së rinovueshme, por vetë nuk zëvendësojnë kërkesat fizike të PPA-së, emërimeve, rrjetit dhe verifikimit për emetimet reale të energjisë elektrike në kuadrin e CBAM.
Ky aspekt shtrihet përtej dorëzimit fizik: energjia elektrike mund të arrijë në Itali, ndërsa provat mbështetëse janë të pamjaftueshme për të lejuar importuesin të përdorë trajtimin e parashikuar për emetimet reale. Kontrata e PPA duhet të përcaktojë qartë këtë rrezik.
Margjina e ruajtur është më e rëndësishme se premiumi i çmimit në Itali.
Diferenca historike prej 24,6 €/MWh midis Italisë dhe Serbisë shpjegon atë që e bën këtë rrugë tërheqëse, por nuk përfaqëson fitimin shtesë të një kompanie private që prodhon energji (IPP). Një model eksportimi duhet të fillojë me çmimin e arritur në Itali gjatë orëve të prodhimit real të prodhuesit. Pastaj, ai duhet të marrë parasysh vlerën alternative të shitjes në Serbi, transmetimin në të dy kufijtë, bilancimin, humjet e rrjetit, shërbimet e parashikimit dhe planifikimit, tarifat e tregtimit, kostot e garancisë dhe mbështetjes kreditore, dhe çdo ekspozim të lidhur me karbonin në kuadrin e CBAM që i atribuohet shitësit.
Profili i prodhimit mund të ndikojë dukshëm në rezultat. Prodhimi i energjisë së erës mund të koncentrohet në orë kur diferenca midis Italisë dhe Serbisë ndryshon dukshëm nga mesatarja vjetore ose tremujor. Prodhimi i energjisë diellore është i koncentruar në orët e ditës, kur rritja e prodhimit rajonal të energjisë diellore mund të ushtrojë presion mbi çmimet me pakicë.
Hidroenergjia me fleksibilitet operativ mund të jetë më e aftë të synojë periudhat e dorëzimit me vlerë më të lartë, në varësi të kushteve hidrologjike dhe kufizimeve të funksionimit të centralit. Storitazhi mund të përmirësojë modelin duke rishpërndarë prodhimin e energjisë së rinovueshme, duke ulur ekspozimin ndaj çrregullimeve dhe duke drejtuar dorëzimin drejt orëve me vlerë më të lartë. Megjithatë, roli i tij në një zinxhir të provave të emetimeve reale në kuadrin e CBAM duhet të trajtohet me kujdes kur ngarkimi dhe dërgimi ndodhin në periudha të ndryshme.
Madje edhe një diferencë e vogël relativisht e ruajtur mund të ndikojë në ekonominë e një projekti. Nëse një prodhues i energjisë së rinovueshme në Serbi eksportonte 200 GWh në vit dhe fitonte vetëm 5 euro për MWh në vlerë neto shtesë pas kostove të transmetimit dhe tregtimit, ai do të gjeneronte rreth 1 milion euro të ardhurash shtesë vjetore. Ky shifër mund të jetë i rëndësishëm për mbulimin e borxhit dhe kthimin e kapitalit, por është i pranueshëm vetëm nëse vëllimi i përfshirë dhe mekanizmi i çmimit janë parashikueshme me kontratë.
Ekzistojnë tre struktura komerciale të disponueshme.
Një opsion është të shitet energjia elektrike në një pikë dorëzimi në Serbi për një tregtar ndërkombëtar. Tregtari do të menaxhojë kapacitetin ndërkufitar, emërimet, bilancimin dhe shitjet e mëtejshme në Itali. Prodhuesi mund të negociojë një çmim minimal dhe potencialisht të përfitojë nga vlera shtesë e tregut italian.
Për shumë projekte të pavarura të energjisë së rinovueshme, ky mund të jetë modeli më i pranueshëm, sepse transferon rreziqet komplekse të tregtimit në një palë me një portofol dhe bilanc të krijuar. Një opsion i dytë është një PPA fizike direkte me një blerës industrial italian ose të BE, e mbështetur nga një tregtar ose palë e përgjegjshme për bilancimin, e cila ofron shërbime të transmetimit dhe planifikimit. Kjo mund të japë prodhuesit më shumë kontroll mbi marrëdhënien me konsumatorin përfundimtar dhe potencialisht të kapërcejë më shumë vlerë, por kërkon koordinim më të ngushtë të dorëzimit fizik dhe provave të CBAM.
Një mundësi e tretë është që një kompani IPP, ose një kompani tregtimi e lidhur, të menaxhojë vetë pozicionin e eksportit. Kjo ofron një kontroll më të madh të zinxhirit të vlerës, por ekspozon prodhuesin drejt garancisë për tenderet, çmimeve të transmetimit, rrezikut të emërimeve, çrregullimeve, energjisë zëvendësuese dhe detyrimeve rregullatore. Zgjedhja varet pjesërisht nga nëse IPP dëshiron të mbetet kryesisht një prodhues ose të marrë gradualisht funksionet e një tregtari energjie.
Institucionet financuese do të vlerësojnë rreziqet e dorëzimit dhe konformitetit.
Për institucionet financuese, mundësia është e besueshme vetëm nëse transaksioni mund të përballojë skenarë të pafavorshëm. Modelet financiare duhet të ndajnë të paktën katër dështime: kapacitet i pamjaftueshëm i transmetimit; kufizimi i kapaciteteve të të drejtave të siguruara; një mungesë prodhimi në impiantin serb; dhe dështimi për të marrë trajtimin e pritur të emetimeve reale të CBAM. Secili nga këto mund të shkaktojë një humbje financiare të ndryshme dhe duhet të alokohet veçmas në kontrata.
Lidhësit financiarë do të presin gjithashtu një rrugë alternative për të hyrë në treg. Nëse rruga italiane nuk është përkohësisht e disponueshme ose nuk është ekonomikisht e justifikueshme, impianti duhet të jetë në gjendje të dërgojë prodhimet në tregun serb ose në tregun më të gjerë rajonal të energjisë elektrike, pa rrezikuar shlyerjen e borxhit. Për rrjedhë, struktura e financimit nuk do të mbështetet plotësisht në një rrugë ndërkufitare; korridori Montenegro-Itali mund të ofrojë një dalje shtesë me vlerë të lartë për një projekt të energjisë së rinovueshme serb që në të kundërt do të ishte i bankueshëm.
**Italia ofron një treg strategjik për prodhuesit e pavarur të energjisë në Serbi**
Korridori ofron prodhuesve të pavarur të energjisë në Serbi një ekspozim të drejtë komercial në njërin nga tregjet më të mëdhenj të Evropës dhe me çmime historikisht më të larta të energjisë elektrike. Infrastruktura është tashmë e vendosur, dhe një përforcim i mëtejshëm i rrjetit serb dhe malazez mund të rrisë vlerën e tij gjatë gjysmes së dytë të dekadës. Një zgjerim i mundshëm i lidhjes nënujore gjithashtu mund të rrisë sasinë e energjisë elektrike që rrjedh midis Ballkanit Perëndimor dhe Italisë.
Megjithatë, qasja në Itali nuk është e njëjtë me një të hyrë të garantuar në tregun italian. Produkti me vlerë komerciale kombinohet me energji të rinovueshme, transmetim të sigurt, kapacitet orar të dorëzimit, një marrëveshje blerje-shitje (PPA) të fortë, një sistem të qëndrueshëm ekuilibrimi dhe një zinxhir të audituar të provave të CBAM. Prodhuesit e pavarur të energjisë në Serbi që janë në gjendje të kombinojnë këto elemente mund të përdorin Mal të Zi si një platformë tranziti që lidh prodhimin e energjisë së rinovueshme në Ballkan me industrinë italiane.
Për investitorët dhe kreditorët, shifra vendimtare nuk do të jetë vetëm premiumi i tregut të shitjes me pakicë në Itali, por pjesa që mbetet te prodhuesi serb pas pagesës së të gjithë zinxhirit të dorëzimit dhe konformitetit.
Foto: Origjinale: Andy Dingley; Redaktim: Muhammad — CC BY-SA 3.0
Burimi: SEE Energy News
